Mexikanischer Peso-Ausblick bärisch, da die durch Viren verursachten Rezessionsrisiken ansteigen

Die bärische Prognose für den mexikanischen Peso-Ausblick birgt das Risiko einer weiteren Verschlechterung, einschließlich einer erheblichen Aufwertung des US-Dollars gegenüber anderen wichtigen Weltwährungen. Mit dem Anstieg des US-Dollar-Index steigt auch die Anfälligkeit der mexikanischen Wirtschaft für wachsende fiskalische und finanzielle Ungleichgewichte, was möglicherweise die Fähigkeit Mexikos, Schulden- und Rückzahlungsverpflichtungen in den kommenden Jahren zu erfüllen, übermäßig belastet. Es besteht auch die Möglichkeit, dass die Fed geldpolitische Anreize zurückzieht, wenn ihr QE3-Programm im Juni ausläuft.

Das größte wirtschaftliche Abwärtsrisiko für die Prognose beruht auf einer sich verschlechternden Erholung in den USA, die die Inflation noch weiter ansteigen lassen und ein Rezessionsrisiko schaffen könnte. Dies wird jedoch trotz der anhaltenden Schwäche der mexikanischen Wirtschaft geschehen. Angesichts der sich verschlechternden US-BIP-Leistung dürfte die Inflation in den nächsten drei Jahren weiter steigen.

Die bärische Prognose des mexikanischen Peso-Ausblicks impliziert, dass der Aktienmarkt des Landes bis Ende 2020 unter Druck bleiben wird. Gleichzeitig wird erwartet, dass Anleger in US-Aktien langsamer steigen als im ersten Quartal 2020. Der S & P 500 Index wird im Jahr 2020 weiterhin erhebliche Zuwächse verzeichnen. Es ist unwahrscheinlich, dass sie wesentlich höher ausfallen als in den ersten Monaten des Jahres.

Und es besteht die Gefahr, dass der stärkere Dollar die Notwendigkeit einer fortgesetzten Währungsabsicherung durch Schwellenländer (hauptsächlich asiatische) gegenüber den Vereinigten Staaten fördert. Dies wird die Wechselkurse in vielen Schwellenländern, einschließlich Brasilien, Russland, Indien, China und der Türkei, niedrig halten. Der Peso könnte gegenüber dem japanischen Yen und dem brasilianischen Real weiter schwächer werden.

Während der Peso voraussichtlich mit zunehmendem S & P500 unter Druck bleiben wird, wird die Bedrohung durch den stärkeren Dollar die Beteiligung der Anleger an der Börse nicht verhindern oder das Risiko möglicher Verluste verringern. Laut einer neuen Analyse des Marktverhaltens könnte die Stärke des Dollars dazu führen, dass Investmentbanken ihre Netto-Long-Positionen bis Ende 2020 um 70 Mrd. USD erhöhen.

Das heißt, wenn der starke Dollar große Unternehmen dazu ermutigt, weitere ausgehende Nettopositionen an der Börse einzunehmen, und die Banken dazu ermutigt, weitere ausgehende Netto-Long-Positionen einzunehmen, wird es 2020 mehr potenzielle Abflüsse aus dem S & P 500 geben als Zuflüsse. Einige der expandierenden Unternehmen wie General Electric könnten jedoch auf die Käuferseite gedrängt werden, da die Nachfrage nach billigeren Produkten größer wird als das Angebot an billigeren Produkten.

Ich gehe davon aus, dass der starke Dollar den Aktienmarkt davon abhalten wird, sich so gut zu entwickeln, wie er es gerne hätte, und ich sehe keinen Grund zu der Annahme, dass sich der Markt so schlecht entwickeln wird wie in der Zeit nach der Finanzkrise. Tatsächlich glaube ich, dass sich der Aktienmarkt so gut entwickeln wird wie in den letzten beiden Börsenblasen. Da der Markt die Kreditblase noch nicht erlebt hat, ist es meiner Meinung nach zu früh, dies zu beurteilen.

Ich sehe jedoch ein oder zwei potenzielle Wachstumsbedrohungen in Mexiko voraus. Eine dieser Bedrohungen ist eine stärkere Abwanderung von Touristen aus den Vereinigten Staaten als Einwanderungsbeamte, um eine strengere Politik gegenüber illegalen Ausländern umzusetzen. Darüber hinaus werden ein schwacher Immobilienmarkt, die rasche Abwertung des mexikanischen Pesos und eine Verlangsamung der Kapitalzuflüsse die Probleme in der Lebensmittelindustrie verschärfen und die Verbraucherausgaben behindern.

Obwohl die Wirtschaftskrise den Peso schwächen wird, wird die Schwächung nicht unbedingt inflationär sein, da der größte Teil der Schuld auf ausländische Inhaber des Pesos fallen wird. Der Gesamteffekt wird wahrscheinlich eher eine Deflation als eine Inflation sein. Dies bedeutet, dass es für Mexiko einfacher sein wird, die derzeitige Rezession zu überwinden als für ein ähnliches Land, das sich bereits in einer Rezession befindet, wie beispielsweise Südafrika, da Südafrika eine stärkere Währung hatte, die die negativen Auswirkungen eines schwächeren Dollars leichter absorbieren könnte höhere Inflation.

Laut New Estadolod, einem weiteren Regierungsbericht, wird erwartet, dass sich das BIP-Wachstum Mexikos nach dem zweiten Quartal beschleunigt, da die Regierung daran arbeitet, ihre Finanzen zu stabilisieren, ihren Bankensektor in Angriff zu nehmen und die inländischen terroristischen Aktivitäten zu beenden. Sobald sich der Bankensektor stabilisiert hat, dürften sich die Kapitalzuflüsse stabilisieren. auch langsam.